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Les bonnes idées, préludes aux bons investissements

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Investir, c'est prendre des paris sur l'avenir. C'est miser sur l'évolution d'indices, de secteurs, de pays, jauger la probabilité de hausses et de baisses. Au sein de l’équipe Multi-Asset d’Invesco, chaque idée est passée au crible avant d'intégrer, le cas échéant, le portefeuille. Une gestion dynamique reposant sur une approche baptisée "TEAM".

"Pour atteindre les objectifs de rentabilité et de contrôle de la volatilité (1), l’équipe de gestion a mis au point une méthode de diversification pointue, une gestion active très dynamique dans le temps reprise sous l’acronyme T.E.A.M.", lance Georgina Taylor, directrice produit d'Invesco. "En premier lieu, il a une analyse de tous les marchés, toutes les classes d'actifs, en ne s’interdisant rien. L’équipe identifie les perspectives de rendement partout, pour les deux à trois années à venir, et constitue un 'menu' de thématiques – c'est le 'T'. Ensuite, pour choisir les idées qui seront concrétisées dans le portefeuille, elle procède à des tests, grâce à des modélisations incluant tous les scénarios macroéconomiques, même improbables – c'est le 'E' pour économie et le 'A' d'analyse. Le but? Estimer la volatilité de chaque idée et son impact potentiel sur le compartiment."

L'équipe de management (le 'M') sollicite les experts internes d'Invesco – analystes, gestionnaires d'actifs spécialisés, stratégistes – et les meilleurs experts extérieurs pour, enfin, décider si l'idée sera ou non incluse dans le portefeuille. "Dans la stratégie Global Targeted Returns, une idée doit être approuvée à l'unanimité des trois gestionnaires du compartiment pour être intégrée", poursuit Georgina Taylor. "Le recours à des produits dérivés permet ensuite d'en maximiser les profits attendus tout en en minimisant la volatilité."

Taux: profiter du changement de cycle

Le compartiment est construit autour d'un minimum de 5 idées, et peut en inclure jusqu'à une trentaine. Un exemple? Les spécialistes s'attendent à un imminent "changement de cycle" des taux d'intérêts américains: un resserrement de la politique monétaire, qui pourrait ralentir la reprise. Parmi les innombrables conséquences de cette hausse des taux de la Fed, on peut anticiper un impact sur les valeurs américaines.

"L’équipe a examiné la valorisation et les perspectives des sociétés américaines", relate Georgina Taylor. "Il semble que les prévisions de dividendes pour le secteur des biens de consommation correspondent à l'environnement macroéconomique actuel, alors que celles du secteur des biens cycliques sont sans doute trop optimistes. Ce que confirment les prévisions de l’équipe, selon lesquelles les biens de consommation réaliseront de meilleures performances que les biens cycliques dans un proche avenir. Elle en tire la conclusion suivante: les biens de consommation souffriraient nettement moins en cas de ralentissement ou d'arrêt de la croissance, un contexte dans lequel ils ont, historiquement, surperformé. L’équipe a donc utilisé des produits dérivés portant sur les indices boursiers pour inclure cette idée dans le portefeuille."

 

 

(1)          Volatilité inférieure de 50% à celle des actions mondiales, et rendement brut supérieur à l'Euribor 3 mois (les deux objectifs s'entendant sur trois ans glissants).

Invesco Global Targeted Returns Fund est un compartiment de la SICAV luxembourgeoise Invesco Funds. Pour plus d’information cliquez ici.

Les informations et les opinions de Georgina Taylor datent d’août 2015 et peuvent être modifiées sans préavis.

Ce compartiment de la SICAV de droit luxembourgeois Invesco Funds a le statut d’OPCVM et sont disponibles en Belgique. Ce produit est à durée indéterminée. Politique d‘investissement : Le compartiment recourt à un large éventail d‘idées et de techniques l‘investissement afin de constituer une exposition à une sélection d‘actifs de tous les secteurs économiques du monde, notamment des actions de sociétés, des titres de créance (émis par des gouvernements ou des sociétés), des matières premières, des parts d‘autres compartiments (y compris des compartiments cotés), des espèces et des instruments du marché monétaire. Pour garantir une répartition prudente des risques et un portefeuille diversifié, le compartiment appliquera en permanence au moins 5 idées d‘investissement individuel à l’aide d‘au moins 3 types d‘actifs différents. Pour plus d’informations sur les objectifs et la politique d’investissement du compartiment, consultez le document d’informations clés pour l’investisseur ainsi que le prospectus à jour. Le produit mentionné ci- dessus reste soumis aux fluctuations du marché : aucune garantie ne peut dès lors être donnée quant à son rendement futur et à la réalisation de l’objectif des gestionnaires. Risques spécifiques : La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent diminuer comme augmenter et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité du montant que vous avez investi. Les investisseurs doivent noter que leurs investissements peuvent être soumis à un risque de mouvement négatif des fluctuations de taux de change. Le compartiment investira dans des produits dérivés (instruments complexes) pouvant comporter un effet de levier significatif, ce qui implique de fortes fluctuations de la valeur du compartiment. Le compartiment peut détenir des titres de créance de qualité de crédit inférieure, y compris des obligations à haut rendement, ce qui peut entraîner de fortes fluctuations de la valeur du compartiment. Les informations et les opinions de Invesco et du gestionnaire du compartiment datent du 15 août 2015 et peuvent être modifiées sans préavis. Toute décision d‘investissement ne peut se faire qu‘après lecture du document d’informations clés pour l’investisseur (relatif à une part spécifique disponible au sein du compartiment) et le prospectus à jour. Ces documents, ainsi que les grilles tarifaires et les derniers rapports périodiques relatifs au compartiment sont disponibles gratuitement en français, néerlandais et anglais auprès de nos distributeurs, du service financier, ainsi qu’auprès du bureau Invesco Asset Management S.A. Belgian Branch (France) situé Avenue Louise 235 - 1050 Bruxelles, Belgique - Tel : +32-2-641 01 70 Fax : +32-2-64101 75, www.invesco.be. Le service financier de la SICAV de droit luxembourgeois est assuré par RBC INVESTOR SERVICES BELGIUM S.A., Place Rogier 11, B-1210 Bruxelles. Taxe sur Opération de Bourse (avec un maximum de 2000 EUR) actions de cap. : 1,32% à la sortie, actions de distribution : 0%. Droits d’entrées : de 0% à max. 5,00%. Montant d’investissement minimum : EUR 1000. Frais de gestion : 1,40%. Frais courant : 1,60% (estimation au 28/02/2015). Le compartiment pourrait être soumis au précompte mobilier de 25% en application de la loi-programme du 31/12/2012. Les valeurs nettes d‘inventaire des OPCVM sont publiées dans De Tijd, dans L‘Echo et sur www.beama.be. Pour toute plainte veuillez contacter le médiateur externe (0800 62 084 ou ombudsman@ombudsfin.be) ou bien notre service clientèle (02 641 01 70 ou info@bru.invesco.be).

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