L'Allemagne a-t-elle trop d'argent à cause de l'euro?

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Pour Angela Merkel, si l'Allemagne dispose d'un important excédent commercial, c'est parce que l'euro est rendu trop faible par la BCE. La chancelière allemande épingle les deux facteurs qui expliquent le trop-plein d'argent allemand: le taux de change de l'euro et le prix du pétrole. Deux choses sur lesquelles elle dit n'avoir aucune influence.

L'euro est "trop faible" à cause de la politique monétaire menée par la Banque centrale européenne (BCE). Et c'est Angela Merkel elle-même qui le dit. S'exprimant devant les élèves d'un établissement scolaire de Berlin ce lundi, elle a expliqué que l'important excédent commercial de son pays, souvent reproché à l'Allemagne, était lié principalement à deux facteurs sur lesquels son gouvernement n'avait aucune influence: le taux de change de l'euro et le prix du pétrole.

"L'euro est trop faible (...) en raison de la politique de la BCE et de ce fait, les produits allemands sont relativement bon marché."
Angela Merkel

Ajoutant que l'euro était actuellement "relativement faible", elle a dit: "L'euro est trop faible (...) en raison de la politique de la BCE et de ce fait, les produits allemands sont relativement bon marché." A propos des cours du pétrole, elle a estimé que la balance commerciale allemande, dépendante des importations d'hydrocarbures, serait différente si le prix du baril augmentait.

Ses propos ont eu pour effet une nette hausse de l'euro sur le marché des changes, la monnaie unique montant en quelques minutes de 1,1180 dollar à plus de 1,1220. A 14h05, la monnaie unique se traitait autour de 1,1240 dollar, en hausse de 0,32% sur la journée.

Un manque d'investissements 

"Cela a eu un impact sur l'euro", a déclaré Manuel Oliveri, de Crédit agricole à Londres, ajoutant qu'"il faut avoir à l'esprit le fait qu'elle a simplement souligné une évidence". "La politique monétaire actuelle de la BCE concerne la zone euro dans son ensemble, il n'est donc pas surprenant que l'Allemagne soit en meilleure situation que d'autres pays de la zone euro. De ce point de vue, ses déclarations ne devraient pas (...) avoir un impact durable sur la devise", a-t-il poursuivi.

250 milliards
Le gouvernement Merkel est régulièrement critiqué par ses partenaires commerciaux, à commencer par les Etats-Unis, pour l'ampleur de son excédent commercial, il a dépassé 250 milliards d'euros en 2016, mais il rejette ces critiques, en arguant notamment du fait qu'on ne peut pas reprocher leur compétitivité aux produits "Made in Germany".

"Nous pouvons investir davantage en Allemagne", a simplement reconnu Angela Merkel ce lundi, tout en soulignant que la vigueur de la demande intérieure constituait déjà le principal moteur de la croissance du pays.

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