Walmart prépare-t-il un méga deal?

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Walmart discute avec Humana, son partenaire actif dans l'assurance maladie. Objectif? Resserrer les liens ou carrément un rachat? A voir. Mais le géant de la distribution doit se diversifier pour rester fort face aux géants de la distribution en ligne.

Walmart discute avec l'assureur maladie Humana d'une alliance plus étroite. Carrément d'un rachat? Cela semble bien possible. Les discussions n'en seraient qu'au début.

• La capitalisation boursière du distributeur américain s'élève à 264 milliards de dollars.
• La capitalisation boursière  de l'assureur s'élève à 37 milliards.

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Où en est Walmart?

En février, Walmart a publié un bénéfice trimestriel en forte baisse avec un net ralentissement de ses ventes en ligne pendant les fêtes de fin d'année, et a dit anticiper un bénéfice annuel dans le bas de la fourchette des prévisions.

L'achat d'Humana constituerait un changement stratégique pour le numéro un mondial de la distribution, qui lutte contre la concurrence du géant de la distribution en ligne Amazon.com .

→ Une bonne idée?

 "Les risques (pour Walmart) de s'engluer dans le secteur complexe de la santé américain sont considérables, particulièrement en un moment où Walmart est confronté aux défis concurrentiels d'une évolution rapide du marché de la distribution", écrit Neil Saunders, directeur général du cabinet GlobalData Retail, qui observe que ce serait la plus grosse transaction jamais réalisée par Walmart.

Les deux groupes sont déjà partenaires. Walmart gère actuellement avec Humana un programme d'assurance maladie Medicare, qui dirige les patients vers ses magasins.

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Amazon aussi...

Amazon cherche également à entrer dans le secteur de la santé. En janvier, le groupe s'est associé avec Berkshire Hathaway et JPMorgan Chase dans une coentreprise destinée à faire baisser les coûts d'assurance maladie de leurs employés américains.

Quelles pourraient être les collaborations supplémentaires? En renforçant ses liens avec son partenaire, Walmart pourrait puiser dans la base de ses clients et développer des services médicaux dans ses pharmacies pour éviter des visites aux urgences. Une coopération renforcée permettrait également au distributeur de mieux gérer les médicaments sur ordonnance en ayant un accès aux dossiers médicaux.

Mais... Humana est spécialisé dans le traitement des dossiers Medicare, le programme d'assurance maladie destiné aux personnes âgées ou handicapées, un domaine très réglementé que Walmart devrait assumer s'il faisait affaire avec l'assureur maladie.

Si les discussions aboutissaient, ce serait le dernier rapprochement en date ces derniers mois d'un distributeur et d'un assureur maladie. En décembre dernier, la chaîne américaine de pharmacies CVS Health a ainsi racheté Aetna pour 69 milliards de dollars (56 milliards d'euros) et début mars Cigna a acquis le gestionnaire de prescriptions médicales Express Scripts Holding pour 54 milliards de dollars.

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