Méga-fusion dans le secteur des autoroutes

©REUTERS

Le régulateur espagnol des valeurs boursières a autorisé l'OPA lancée par l'Espagnol ACS sur le gestionnaire d'autoroutes Abertis pour créer un géant mondial du secteur. Cette offre est concurrente à celle de l'Italien Atlantia.

L'autorité boursière espagnole a donné son feu vert à l'offre de rachat de Hochtief sur le concessionnaire d'autoroutes espagnol Abertis , ce qui ouvre une période d'un mois au cours de laquelle Hochtief et son rival italien Atlantia peuvent chacun améliorer leur offre.

L'opération est menée par le groupe de BTP espagnol ACS, filiale d'Hotchief. Elle porte sur la totalité des actions du groupe qui se présente comme le premier gestionnaire d'autoroutes au monde, a précisé la Commission nationale du marché des valeurs (CNMV). 

Deux offres:

• Le prix: 

→ L'offre d'ACS est fixée à 18,36 euros par action, valorisant ainsi Abertis à 18,18 milliards d'euros.
→ L'offre d'Atlantia, actuellement fixée à 16,50 euros par action, valorise Abertis à 16,3 milliards d'euros.

Bien qu'en concurrence, ACS et Atlantia ont annoncé la semaine dernière qu'ils étaient en discussions, apparemment pour lancer une offre conjointe sur Abertis, et s'en répartir les actifs.

L'autorisation de la CNMV devrait permettre aux deux groupes de finaliser leur accord, et d'éviter ainsi la bataille d'OPA qui s'annonçait.

• Le timing: 

→ Atlantia, constructeur et gestionnaire des autoroutes italiennes, avait lancé son offre en mai dernier et obtenu le feu vert de la CNMV le 9 octobre. Le gouvernement espagnol avait donné son feu vert le 20 janvier dernier après avoir hésité parce qu'Abertis contrôle la société de satellites Hispasat, qui gère l'essentiel des communications gouvernementales espagnoles. Abertis a depuis enclenché la cession de cette filiale stratégique. Les actionnaires devront l'approuver le 13 mars.

→ ACS, dirigé par le propriétaire du Real Madrid Florentino Perez, avait contré en octobre l'offre d'Atlantia, dont le premier actionnaire est la famille Benetton.

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