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Les 5 actions préférées de Jeroen Michiels

©RV DOC

L'analyste financier de chez Mercier Vanderlinden Asset Management nous dévoile ses cinq coups de cœur.

Ageas[[urn:issue:60011766]]

Avec la persistance des taux bas au cours des dernières années, l’ensemble du secteur des assurances du Benelux cote en dessous de sa valeur comptable. C’est aussi le cas des assureurs de qualité comme Ageas, une société qui, ces dernières années, s’est transformée pour devenir un solide groupe international d’assurance. Sa gestion stratégique a porté ses fruits, comme en témoigne la part de plus en plus importante des bénéfices réalisés sur les marchés asiatiques de forte croissance. Les investisseurs patients ont d’ores et déjà été récompensés par un beau dividende et un programme de rachat d’actions. Cerise sur le gâteau: la participation de 25% d’Ageas dans la société chinoise Taiping Life Insurance.

Alliance Data Systems[[urn:issue:150012626]]

Une récente enquête réalisée par Bain a une fois de plus prouvé que les budgets de marketing étaient en train de subir un changement radical. Le marketing traditionnel – comme les spots TV entre autres – doivent de plus en plus souvent céder leur place aux nouvelles alternatives, qui permettent une approche plus individuelle basée sur l’utilisation des "big data" et de l’analyse de données. Elles permettent également de mesurer plus facilement l’impact d’une campagne, et de maintenir l’engagement du public cible. Avec ses solutions "end-to-end" destinées aux responsables marketing d’aujourd’hui, Alliance Data Systems est certainement un partenaire de choix dans le domaine du marketing.

Leucadia[[urn:issue:150025983]]

Leucadia est un conglomérat qui se compose de plusieurs divisions. La plus importante est la banque d’affaires Jefferies, qui représente près de 50% de la valeur de Leucadia. Les autres divisions sont actives dans des secteurs tels que la transformation de la viande, la distribution de pièces automobiles, etc. Comme la plupart des conglomérats, l’action cote en dessous de sa valeur comptable, ce qui présente un ratio "upside/downside" (hausse/baisse) attrayant, vu que les investisseurs ne paient rien pour les résultats du libre choix laissé à l’excellente équipe de gestion. Et elle est vraiment excellente! Il suffit de penser à sa récente injection de capitaux dans le courtier en devises FXCM, dont la valeur a déjà triplé.

Jefferies a entamé lundi son suivi de Publicis Groupe et de Havas avec une recommandation "achat" et des objectifs de cours respectifs de 82 et 8 euros. L'intermédiaire est également à l'achat sur WPP envisant 1.780 pence.

Express Scripts[[urn:issue:150025332]]

Avec une part de marché de 33%, Express Scripts est le plus important acteur dans l’industrie du Pharmacy Benefit Management (PBM). Sa taille représente un atout très important dans ce secteur, car elle permet à Express de négocier des remises importantes auprès des sociétés pharmaceutiques. Étant donné que les assureurs soins de santé font face à une hausse de leurs coûts, ils sont plus que prêts à payer une petite commission. Grâce à une combinaison unique d’effet d’échelle, d’un modèle opérationnel de type "asset light", et de contexte industriel porteur, ces "petites" commissions génèrent des cash-flow très solides, et surtout en croissance.

21st Century Fox[[urn:issue:350008733]]

Avec 21st Century Fox, les investisseurs peuvent profiter d’un leader mondial exceptionnel dans le monde des médias. Après les récents investissements, l’action peut sembler chère. Cela crée donc un moment d’entrée idéal pour des investisseurs visant le long terme. Son portefeuille – composé de franchises de qualité, de droits sportifs importants et de chaînes d’information populaires – permet au groupe d’enregistrer des cash-flow récurrents et très stables. Par ailleurs, le groupe jouit d’une marge de sécurité importante, grâce à plusieurs actifs au potentiel "caché": Star India, Hulu, Vice, et une participation de 40% dans la société britannique Sky.

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