La BCE verdit un peu plus sa politique monétaire

L'un des chantiers de Christine Lagarde est de donner une grande place au changement climatique dans la stratégie de la politique monétaire de la BCE. ©EPA-EFE

La Banque centrale européenne va accepter à partir de janvier une nouvelle catégorie d'obligations durables en garantie des prêts accordés aux banques, illustrant sa volonté de verdir sa politique monétaire.

La Banque centrale européenne (BCE) accepte déjà depuis des années des obligations vertes. Ce qui change, c'est qu'elle va désormais accepter des obligations assorties de coupons annuels dont le niveau dépend d'objectifs de performance, c'est-à-dire que leur coût de financement peut être majoré si l'objectif de développement durable n'est pas atteint.

Ces nouvelles obligations vertes "seront éligibles aux opérations de refinancement à partir de janvier", a précisé ce mardi l'institution dans un communiqué. Les objectifs de développement durable évoqués ici font référence à ceux visés par l'Union européenne ou les Nations Unies.

"Ces nouvelles obligations vertes seront éligibles aux opérations de refinancement à partir de janvier."
Banque centrale européenne

La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a appelé en juin la Commission européenne à poursuivre son chantier en vue d'une nomenclature ou "taxonomie" permettant d'identifier les projets pouvant recevoir un label "vert" ou non, ce qui soulève encore des difficultés politiques.

Elle entend ainsi donner une grande place au changement climatique dans la future stratégie de la politique monétaire de la BCE, un chantier lancé en début d'année et qui a été retardé en raison de la pandémie de nouveau coronavirus.

Le fait que l'institution va désormais accepter ces nouvelles obligations vertes en collatéral pourrait encourager de nombreux acteurs à émettre de la nouvelle dette verte sur un marché déjà en forte croissance.  Selon une étude de la BCE datant de 2018, elle détenait déjà en portefeuille près de 20% des obligations émises en zone euro par des entreprises avec le label "vert".

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