Gestionnaires de fonds au long cours (7/7)

©Lazard Patrimoine croissance

Philippe Ducret, qui gère Lazard Patrimoine Croissance depuis 1988. Le fonds privilégie les grandes capitalisations européennes.

Parmi les gestionnaires qui affichent trois décennies à la barre d’un même fonds, il faut inclure Philippe Ducret, qui gère Lazard Patrimoine Croissance depuis 1988. Ce fonds a un objectif patrimonial – ne pas faire perdre de l’argent aux investisseurs – et vise les sociétés de qualité. Le portefeuille est largement tourné vers les actions (autour de 80% depuis plusieurs années), plus particulièrement les grandes capitalisations européennes.

Enregistré depuis 2011 sur le marché belge, les actifs sous gestion ont rapidement progressé pour atteindre désormais plus de 600 millions d’euros. Sur la dernière décennie, Lazard Patrimoine Croissance a enregistré une croissance annualisée supérieure à 7%.

Big caps françaises Philippe Ducret souligne qu’en dépit des mouvements à court terme qui peuvent faire varier les cours de manière plus ou moins importante, "sur la durée, la valeur boursière reste le reflet de la performance économique des entreprises". Lazard Patrimoine Croissance détient ainsi 60% de lignes directes, principalement des grandes capitalisations françaises comme LVMH, Sanofi ou Essilor, le reste des actifs sous gestion étant détenu par l’intermédiaire d’autres fonds de placement, notamment pour s’exposer de manière très diversifiée aux marchés émergents ou aux Etats-Unis (par des fonds maison comme Lazard Actions Américaines ou Lazard Actions Emergentes). "Notre biais français est la conséquence de l’expertise spécifique de notre équipe d’analystes. La Bourse de Paris dispose d’une profondeur appréciable qui permet d’offrir une excellente diversité sectorielle", souligne encore Philippe Ducret.

 

Comme l’indiquait également Matias Möttölä, analyste chez Morningstar, dans son plus récent rapport sur le fonds, "Lazard Patrimoine Croissance dispose de nombreux atouts qui devraient lui permettre de maintenir un niveau élevé de performance dans sa catégorie, notamment parce que le gestionnaire investit son propre argent dans le fonds, avec pour conséquence un alignement naturel avec les intérêts des investisseurs. Depuis 2011, ce produit a surperformé sa catégorie chaque année".

Fiche technique

• Nom: Lazard Patrimoine Croissance (ISIN: FR0000292302)

• Gestionnaire: Philippe Ducret (depuis 1988)

• Stratégie: La gestion de cette sicav patrimoniale vise à conserver le patrimoine des investisseurs, avec une exposition qui surpondère actuellement les marchés boursiers (près de 80% des actifs sous gestion), par des positions directes ou par des fonds maisons (Etats-Unis, pays émergents ou petites capitalisations européennes).

• Principales expositions: LVMH, Sanofi, Essilor, Roche, Hermès, Nestlé, Unilever, BNP Paribas, Air Liquide et Axa.

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