Wall Street doute des engagements de la Chine

Les valeurs liées aux matières premières sont les grandes gagnantes de la décision de la Chine d'opter pour davantage de flexibilité dans la fixation du taux de change du yuan. La Bourse de Bruxelles et les autres marchés européens ont terminé en hausse, alors que Wall Street a flanché en fin de séance, minée par les doutes sur la capacité de la Chine à respecter ses engagements.

Après l'annonce de la Chine relative au cours de change de sa devise, la perspective de voir augmenter les exportations des entreprises occidentales a provoqué une vague d’achats sur toutes les places financières d’Europe. Dans la foulée de marchés asiatiques euphoriques, avec notamment un bond de 2,43 % du Nikkei en Bourse de Tokyo, les indices boursiers européens ont enregistré de nettes hausses. À Londres, le Footsie a grimpé de 0,92%. À Paris, le Cac 40 a progressé de 1,33%. À Francfort, le Dax a pris 1,22%. De son côté, le DJ Stoxx 600 s’est adjugé 1,05%.

Le Bel20 a lui aussi profité des perspectives favorables pour les exportations européennes vers la Chine. L’indice belge a gagné 0,83% à 2.549,84 points. La Bourse de Bruxelles totalise ainsi neuf séances positives consécutives, ce qui lui permet de revenir aux niveaux enregistrés début mai.

Parmi les composantes du Bel20, Mobistar a terminé largement en tête, bondissant de 3,34% à 43,63 euros. L’opérateur télécom a bénéficié d’une révision de recommandation chez Exane BNP Paribas, qui entrevoit désormais une “surperformance” du titre, contre un avis “neutre” auparavant. Selon l’analyste, la dynamique opérationnelle de Mobistar devrait rester solide à court terme.

Les valeurs liées aux matières premières, très dépendantes des exportations, ont particulièrement bénéficié des espoirs nés de l’annonce chinoise. Le compartiment du DJ Stoxx 600 consacré aux ressources de base a bondi de 4,12%. Le titre ArcelorMittal est l’un des grands gagnants du jour, avec une hausse de 5,68% à 26,14 euros.

L’optimisme venu de Chine a également favorisé les devises considérées comme plus risquées que le dollar. L’euro est donc resté ferme face au billet vert, oscillant autour de 1,24 dollar.

En l’absence de statistique macroéconomique importante et à l’approche de la saison des résultats, les investisseurs se sont focalisés sur les nouvelles en provenance de Chine, d’autant que la Réserve fédérale américaine se réunit ces mardi et mercredi.

"Nous considérons ces annonces comme positives, car elles témoignent de la confiance de la Chine dans son économie, et parce qu’elle réduit le risque de guerre commerciale", note François Duhen, analyste chez CM-CIC. "Comme par surprise, elles sont faites une semaine avant la tenue du G20, preuve que la Chine veut arriver en position de force", ajoute-t-il.

Pour un analyste d'UBS," la décision reflète une plus grande confiance de la Chine dans le fait que tant sa propre économie que l'économie mondiale progressent de manière stable et soutenable"."Avec quasi certitude, la Chine n'aurait pas pris cette décision si elle n'était pas confiante dans l'économie et la stabilité financière" a renchéri celui-ci.

Les déclarations de la Banque centrale chinoise ont été largement interprétées comme la fin du lien fixe yuan-dollar, adopté à l'été 2008 et gardé depuis lors comme un des dispositifs de crise, et le signe que la devise chinoise allait de nouveau être autorisée à s'apprécier.

La devise chinoise a du coup atteint lundi son plus haut niveau en cinq ans sur le marché interbancaire, à 6,8089 contre le dollar, selon l'agence Dow Jones Newswire. Il s'agit de son plus haut niveau depuis la réévaluation de quelque 2,1% vis-à-vis du dollar du 21 juillet 2005 qui avait vu le taux de change du yuan passer de 8,28 yuans à 8,11 contre le dollar. La Banque centrale de Chine a fixé lundi matin un cours pivot de 6,8275 contre le dollar -- inchangé par rapport à vendredi.

La semaine sera aussi dominée par la présentation mardi du budget dit " d’urgence " par la Grande-Bretagne. Le premier budget du nouveau ministre britannique des Finances, George Osborne devrait être l’occasion d’annoncer de nombreuses mesures de rigueur supplémentaires, après une série de coupes budgétaires de ces dernières semaines.

Hormis cela, la semaine qui s’annonce sera pauvre en publications d'indicateurs macroéconomiques majeurs. Le marché pourrait dès lors se laisser aller à des prises de bénéfices alors que se profile la vague de publications des résultats du deuxième trimestre, qui débutera à la mi-juillet. A cet égard, l'effet de base sera défavorable car les résultats des entreprises avaient commencé à se redresser au deuxième trimestre 2009. Les taux de progression des bénéfices et des chiffres d'affaires de ce trimestre comparé à il y a un an seront donc moins impressionnants que lors des publications précédentes.

WALL STREET

Pendant une bonne partie de séance, la Bourse de New York a évolué en nette hausse lundi, dynamisée par la décision chinoise de laisser sa monnaie évoluer de manière plus souple. Mais les principaux indices ont progressivement rogné leur gains, les investisseurs doutant que la Chine respecte son engagement à autoriser une appréciation de sa devise par rapport au dollar.

"Il est encore trop tôt pour dire si c’est un changement fondamental de régime. Il y a encore beaucoup de spéculations sur ce qui va suivre", a commenté Adrian Cronje, CIO chez Balentine.

A la clôture, le S&P 500 a lâché 0,38% à 1.113,20 points, le Dow Jones 0,08% à 10.442,41 points et le Nasdaq 0,90% à 2.289,09 points.

Les valeurs liées aux matières premières, particulièrement sensibles à la santé de l'économie chinoise, ont mené la hausse de la Bourse de New York. Le producteur d'aluminium Alcoa a bondi de 5,49% à 11,72 dollars, la plus forte hausse au sein du Dow Jones. Le pétrolier ExxonMobil a gagné 0,05% à 63,13 dollars, son concurrent Chevron 0,26% à 75,72 dollars.

Le producteur de ketchup Heinz a perdu 0,52% à 46,01 dollars. Il a racheté un producteur chinois de sauces de soja et de tofu fermenté, Foodstar, pour 165 millions de dollars en numéraire.

Le laboratoire pharmaceutique Biovail, qui va fusionner avec son concurrent américain Valeant, a grimpé de 16,67% à 14,18 dollars.

AGENDA

Zone Euro

  • Balance des paiements pour la zone euro (10h)

 

USA

  • Reventes de logements en mai (16h)
  • Début de la réunion du Comité de politique monétaire de la Fed

 

Allemagne

  • Baromètre Ifo (10h)

 

Grande-Bretagne

  • Présentation du budget d’urgence 2010/2011 par le nouveau ministre des Finances, George Osborne
  • Londres: 4ème Congrès mondial des compagnies pétrolières nationales

VALEURS A SUIVRE

RHJ INTERNATIONAL

  • Le holding RHJ International a racheté KBC Asset Management Dublin pour un montant de 23,7 millions d'euros. C'est ce qu'on peut lire dans un communiqué publié après la clôture des marchés. KBC AM Dublin est une filiale à 100% de KBC Asset Management S.A

RHJ International (RHJI) et KBC Asset Management SA ont conclu un accord sur la cession de KBC Asset Management Ltd , filiale de KBC Asset Management SA, pour un montant total de 23.7 millions d'euros, ce montant pouvant encore être ajusté d'ici la conclusion de l'accord.

KBC Asset Management SA recevra également 50% d’une éventuelle réduction de capital de KBC AM Dublin, ce montant étant toutefois plafonné à 3,5 millions d'euros.

RETAIL ESTATES

  • Retail Estates a acquis Caisse de Leasing qui possède un portefeuille immobilier constitué de 14 magasins d'une valeur d'investissement de 6,06 millions d'euros et d'une valeur réelle de 5,91 millions d'euros. L'apport a été couvert par l'émission de nouvelles actions pour une valeur de 5,06 millions d'euros.
  • L'augmentation de capital a été réalisée sur la base d'un prix d'émission de 42,77 euros par titre.

PUNCH TELEMATIX

  • Offre publique de reprise par Trimble à 3,15 euros par action. L’offre court jusqu’au 25 juin.

 

MONTEA

  • Augmentation de capital avec droit de préférence.

 

VALEURS EN VUE LUNDI

GDF SUEZ a annoncé samedi son entrée à hauteur de 9% dans le capital du gazoduc Nord Stream, qui doit acheminer à partir de 2011 du gaz russe vers l'Europe.

Le groupe gazier français a également signé un accord de coopération avec Gazprom dans les domaines de l'efficacité énergétique et des économies d'énergie.

 

DELHAIZE

  • La Banque Degroof a relevé son avis sur la valeur à "acheter" contre "accumuler" avant. L'objectif de cours passe à 81 euros contre 72,50 euros avant.

 

COLRUYT

  • La Banque Degroof a relevé son objectif de cours sur la valeur à 200 euros contre 167 euros avant. KBC Securities a relevé son objectif de cours à 190 euros contre 170 euros avant.

 

AEDIFICA

  • La Sicafi prépare une offre en souscription publique d’actions nouvelles dans le cadre d’une augmentation de capital en espèces de l’ordre de 50 millions euros ou plus (dans le cadre du capital autorisé), avec droit de préférence.

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