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La volatilité sur les marchés est-elle notre alliée ou notre ennemie ?

©Getty Images

Les réactions immédiates aux nouvelles informations provoquent des fluctuations du marché souvent infondées, alors même que la plupart des entreprises ne changent pas fondamentalement du jour au lendemain… Cette volatilité peut néanmoins vous permettre d'ajouter de la valeur à vos rendements au fil du temps.

On peut citer plusieurs bonnes raisons de ne pas craindre la volatilité. Les investisseurs peuvent même en arriver à la considérer comme leur alliée, car elle offre des opportunités précieuses. Si le prix d'une action que vous détenez est trop élevé et qu'il a augmenté plus qu'attendu à cause d'événements temporaires, ce peut être l’occasion rêvée de vendre ou au moins de réduire votre position. De même, lorsque le prix d'une action varie beaucoup sur le court terme, rappelez-vous qu'elle pourrait rester un investissement intéressant sur le long terme.

Davantage d’actions pour le même montant

Martyn Hole, Directeur des investissements chez Capital Group

“On peut utiliser la volatilité à court terme comme un moyen de construire des positions dans des entreprises et des investissements pour lesquels on nourrit une vision à (très) long terme”, confirme Martyn Hole, directeur des investissements chez Capital Group. “Imaginons que vous ayez une vision solide des paramètres sous-jacents d'une entreprise ou d'un marché, et qu’une situation se présente qui offre un rendement à long terme attrayant. Si une action que vous envisagez de détenir dans une optique de long terme voit son prix baisser de 20% en un mois, c'est une opportunité d'investir maintenant et de vous offrir davantage d'actions pour la même somme d'argent.”

Les investisseurs plus jeunes qui envisagent de se constituer une épargne ou de préparer leur retraite, par exemple, doivent réfléchir en termes d’années, non en jours, semaines ou mois. Les marchés boursiers traversent bien sûr des périodes durant lesquelles ils s'affaiblissent et leur valeur baisse, mais ils finissent toujours par se redresser. Selon Martyn Hole, “les marchés haussiers durent quatre à cinq fois plus longtemps que les marchés baissiers, et les gains à la hausse que vous pouvez réaliser dans un marché haussier sont beaucoup plus importants que les pertes que vous subirez dans un marché baissier”.

L’expert de Capital Group en est convaincu: si la volatilité est souvent due à des mouvements aléatoires, elle est assez simple à naviguer une fois que l’on est parvenu à distinguer le bon signal dans la cacophonie ambiante.

La volatilité est un fait de la vie

Il y aura toujours de la volatilité, bien qu’à des niveaux d’intensité variables, et nous y serons toujours confrontés. Mieux vaut donc apprendre à voir “au travers” de celle-ci. Les gens réagissent aux nouvelles à court terme, ce qui peut provoquer beaucoup plus de mouvements dans les prix que les paramètres fondamentaux ne le suggèrent. “À moins que vous ne parliez de fraude ou d'autres perturbations majeures, la valeur de grandes entreprises comme Apple et Unilever demeure plutôt stable”, pointe Martyn Hole. “Le prix de l'action représente une valeur actualisée des flux de trésorerie futurs. Les entreprises ne changent pas fondamentalement du jour au lendemain!”

Afin de réduire l'impact de la volatilité, de nombreux investisseurs utilisent “l'effet du coût moyen” (“dollar-cost averaging”). Cette technique implique l'investissement régulier d'une somme fixe dans un même titre, ce qui permet d’en lisser le cours d’achat moyen. Réduire ses risques de cette façon, en particulier dans un marché volatil, peut vous aider à surmonter la crainte générale des pertes lorsque vous êtes appelé à prendre des décisions.

“Chez Capital Group, nous jugeons préférable d'étaler les achats d'actions ou de fonds, c’est-à-dire d'acheter à intervalles réguliers et en quantités à peu près égales plutôt que d'essayer de trouver le moment parfait”, conclut Martyn Hole. “Dans l'ensemble, la volatilité est un fait de la vie. Il ne faut donc pas en avoir peur!”

Pour en savoir plus sur la manière dont les investisseurs à long terme peuvent tirer bénéfice de la volatilité, cliquez ici.

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