Déclaration intermédiaire du conseil d'administration 3e trimestre 2021

I. DÉCLARATION INTERMÉDIAIRE DU CONSEIL D’ADMINISTRATION

1. Événements marquants

1.1 Événements marquants au cours du 3e trimestre de 2021

Vous trouverez ci-dessous un bref aperçu des acquisitions et des projets en cours de développement au 3e trimestre de 2021. Pour de plus amples informations concernant les biens immobiliers des projets acquis, veuillez consulter les communiqués de presse individuels sur le site web, https://carepropertyinvest.be/fr/investir/communiques-depresse/.

1.1.1 Projets 3e trimestre de 2021 en Belgique

Nom Exploitant Date d’acquistion Emplacement Année de construction ou de rénovation ou achèvement prévu Contrat Valeur Conv. (en millions €) Type de transaction

Projets en cours de développement
Résidence des Ardennes Services Ardennes (My-Assist) 20/01/2021 Attert Q4 2021 29 ans (triple net) 2,2 € Asset deal

Nouveaux projets signés sous conditions suspensives
Vulpia Elsene Vulpia 09/09/2021 Elsene Q4 2025 27 ans (triple net) 11,6 € Asset deal

1.1.2 Projets 3e trimestre de 2021 aux Pays-Bas

Nom Exploitant Date d’acquisition Emplacement Année de construction ou de rénovation ou achèvement prévu Contrat Valeur Conv. (en millions €) Type de transaction
Projets en cours de développement
Amstel Korian Holding Nederland 31/03/2021 Ouderkerk aan de Amstel Q4 2022 15 ans (triple net) 9,6 € Asset deal
Villa Vught Valuas Zorggroep 29/12/2020 Vught Q2 2022 25 ans (triple net) 6,2 € Asset deal
Huize Elsrijk Com4care 29/12/2020 Amstelveen Q3 2022 20,5 ans (triple net) 6,1 € Share deal
Mariënhaven Valuas Zorggroep 28/12/2020 Warmond Q3 2022 20 ans (triple net) 11,6 € Asset deal
Aldenborgh Aldenborgh Exploitatie 05/11/2020 Roermond Q2 2022 25 ans (triple net) 8,2 € Asset deal
St. Josephkerk Korian Holding Nederland 27/09/2019 Hillegom Q3 2022 20 ans (triple net) 9,1 € Asset deal
Sterrenwacht Korian Holding Nederland 12/06/2019 Middelburg Q1 2022 20 ans (triple net) 5,7 € Asset deal
Église Margaritha Maria (presbytère) Korian Holding Nederland 26/03/2019 Tilburg Q1 2022 20 ans (triple net) 2,0 € Asset deal
De Orangerie Korian Holding Nederland 23/10/2018 Nijmegen Q4 2021 20 ans (triple net) 10,3 € Asset deal
Projets achevés
Église Margaritha Maria (église) Korian Holding Nederland 26/03/2019 Tilburg Q3 2021 20 ans (triple net) 5,7 € Asset deal

1.1.3 Projets 3e trimestre de 2021 en Espagne

Nom Exploitant Date d’acquisition Emplacement Année de construction ou de rénovation ou achèvement prévu Contrat Valeur Conv. (en millions €) Type de transaction

Nouveaux projets avec un rendement immédiat
Forum Mare Nostrum I Forum de Inversiones Inmobiliarias Mare Nostrum S.A. 21/07/2021 Alfaz Del Pi 2008 20 ans (triple net) 35,0 € Asset deal

Projets en cours de développement
Emera Mostoles Filiale du Groupe Emera 21/06/2021 Mostoles (Madrid) Q2 2023 15 ans (triple net) 12,0 € Asset deal
Emera Carabanchel Filiale du Groupe Emera 24/07/2020 Carabanchel (Madrid) Q3 2022 15 ans (triple net) 14,6 € Asset deal

Nouveaux projets signés sous conditions suspensives
Solimar Tavernes Blanques Vivalto Group 15/07/2021 Tavernes Blanques Q4 2023 20 ans (triple net) 10,2 € Asset deal

1.1.4 Autres événements au cours du 3e trimestre de 2021

1.1.4.1 CRÉATION/ ACQUISITION DE FILIALES
Nom filiale acquise Date d’acquisition du contrôle Objectif
Care Property Invest Iris S.L. 13 juillet 2021 Acquérir de sites immobiliers de soins de santé en Espagne

1.1.4.2 ÉMISSION INAUGURALE RÉUSSIE DE SUSTAINABILITY BONDS POUR 32,5 MILLIONS €.
Care Property Invest a réalisé avec succès sa première transaction sur le marché des capitaux d'emprunt par le biais d'un placement privé de 32,5 millions € de Sustainability Bonds. Les obligations ont une échéance de 10 ans, avec des coupons de 2,05 %, ce qui signifie que Care Property Invest peut prolonger davantage l'échéance moyenne de sa dette à des coûts de financement comparables à la moyenne actuelle. Les obligations ont été placées auprès d'un investisseur institutionnel appartenant à un groupe d'assurance international. Grâce à cette transaction, Care Property Invest a obtenu le financement nécessaire pour couvrir ses obligations existantes et les dépenses en capital prévues pour les 12 prochains mois. Cette transaction démontre les possibilités de diversification du financement dont la Société dispose, ainsi que la confiance dont elle jouit auprès des investisseurs obligataires. L'émission a eu lieu le 8 juillet 2021.

Cette émission confirme l'engagement de Care Property Invest en matière de développement durable et le renforcement de sa stratégie ESG (Environnementale, Sociale et de Gouvernance). Les Sustainability Bonds ont été émis dans le cadre du Sustainable Finance Framework nouvellement créé par Care Property Invest, pour lequel Care Property Invest a obtenu un avis positif de la part de Sustainalytics. Il est également confirmé que les principes de ce programme de financement sont conformes aux principes de l'ICMA Green Bond Principles.

Le produit net de ces obligations est utilisé exclusivement pour le (re)financement d'actifs durables éligibles, tels que repris dans le cadre de financement durable de Care Property Invest. Les actifs présentent un avantage environnemental et social direct et doivent répondre aux critères d'éligibilité définis dans le Sustainable Finance Framework, conformément aux catégories de projets des Green and Social Bond Principles de l'ICMA, aux objectifs environnementaux de l'UE ainsi qu'aux Sustainable Development Goals (SDG) des Nations unies.

L'allocation sera rapportée dans le rapport sur la durabilité de 2021. Cela comprendra le montant alloué, une ventilation des catégories d'actifs éligibles, une ventilation par pays et une ventilation entre le financement et le refinancement des actifs éligibles.

Les obligations sont cotées sur Euronext Growth Brussels et ajoutées à l'initiative ESG Bond d'Euronext.

Le Sustainable Finance Framework de Care Property Invest est conforme, entre autres, aux lignes directrices des Green Bond Principles (ICMA, 2018), des Social Bond Principles (ICMA, 2020) et des Sustainability Bond Guidelines (2018)

1.1.4.3 RECONNAISSANCE POUR LE RAPPORT SUR LA DURABILITÉ PAR L'OBTENTION DU EPRA SBPR SILVER AWARD ET DU EPRA SBPR MOST IMPROVED AWARD ET POUR LE RAPPORT FINANCIER PAR L'OBTENTION DU EPRA BPR GOLD AWARD.

Le 22 septembre 2021, Care Property Invest a reçu à la fois l'EPRA sBPR Silver Award et l'EPRA sBPR Most Improved Award. La Société est heureuse de cette reconnaissance des efforts déployés dans le domaine du reportage sur la durabilité.

Le 22 septembre 2021, la Société a également reçu l'EPRA BPR Gold Award pour la cinquième fois consécutive pour la transparence toujours élevée de ses rapports financiers.

1.1.4.4 CORONAVIRUS (COVID-19)

Depuis l'apparition du COVID-19 au début de 2020, il n'y a pas eu d'impact significatif sur la performance financière, ni en 2020 ni au cours des trois premiers trimestres de 2021, tant en ce qui concerne l'état du résultat global que le bilan.

L'augmentation globale du taux d'occupation des centres de services de soins et de logement et la vaccination supplémentaire des résidents sont à l'avantage des opérateurs. Évidemment, Care Property Invest continuera à suivre la situation de près.

2. Synthèse de l’état du résultat global et du bilan consolidé

2.1 État consolidé du résultat global (1)

Montants en EUR 30/09/2021 30/09/2020
I Revenus locatifs (+) 31 803 997 26 560 467
RÉSULTAT LOCATIF NET 31 803 997 26 560 467
V Récupération des charges locatives et des taxes sur les biens loués normalement à la charge du locataire (+) 276 897 418 843
VII Charges locatives et taxes sur les biens loués normalement à la charge du locataire (-) -276 897 -418 843
RÉSULTAT IMMOBILIER 31 803 997 26 560 467
IX Coûts techniques (-) -534 0
CHARGES IMMOBILIÈRES -534 0
RÉSULTAT D’EXPLOITATION DES IMMEUBLES 31 803 464 26 560 467
XIV Frais généraux de la Société (-) -5 587 612 -5 100 784
XV Autres revenus et charges d’exploitation (+/-) 9 206 1 024 256
RÉSULTAT D’EXPLOITATION AVANT LE RÉSULTAT SUR LE PORTEFEUILLE 26 225 058 22 483 939
XVIII Variations de la juste valeur des immeubles de placement (+/-) 10 283 293 1 160 259
RÉSULTAT D’EXPLOITATION 36 508 352 23 644 198
XX Revenus financiers (+) 238 89
XXI Charges d'intérêts nettes (-) -5 779 532 -5 180 553
XXII Autres charges financières (-) -430 663 -389 090
XXIII Variations de la juste valeur d'actifs et de passifs financiers (+/-) 9 020 805 -5 610 718
RÉSULTAT FINANCIER 2 810 847 -11 180 273
RÉSULTAT AVANT IMPÔTS 39 319 199 12 463 925
XXIV Impôts sur les sociétés (-) -240 186 -55 278
XXV Exit tax (-) -186 268 -173 630
IMPÔTS -426 454 -228 908
RÉSULTAT NET (part du groupe) 38 892 745 12 235 018
Autres éléments du résultat global 0 0
RÉSULTAT GLOBAL 38 892 745 12 235 018
(1)En raison de reclassements entre les rubriques V. Récupération des charges locatives et des taxes sur les biens loués normalement à la charge du locataire (+) et VII. Charges locatives et taxes sur les biens loués normalement à la charge du locataire (-) les chiffres au 30 septembre 2020 ont également été ajustés pour permettre une comparaison correcte.

2.2 Résultat net par action sur une base consolidée

Montants en EUR 30/09/2021 30/09/2020
RÉSULTAT NET / RÉSULTAT GLOBAL 38 892 745 12 235 018
Résultat net par action, sur la base de la moyenne pondérée des actions en circulation € 1,5072 € 0,5374
Rendement brut par rapport au prix d’émission initial en 1996 25,33% 9,03%
Rendement brut par rapport à la valeur en bourse à la date de clôture 5,67% 1,94%

2.3 Composants du résultat net

Montants en EUR 30/09/2021 30/09/2020
RÉSULTAT NET / RÉSULTAT GLOBAL 38 892 745 12 235 018
ÉLÉMENTS HORS-CAISSE COMPRIS DANS LE RÉSULTAT NET -18 482 370 4 524 013
Amortissements, réductions de valeur ou reprises de réductions de valeur 183 248 158 027
Variations de la juste valeur des immeubles de placement -10 283 293 -1 160 259
Variations de la juste valeur des instruments de couverture autorisés -9 020 805 5 610 718
Marge de profit ou perte imputée lors de périodes 638 481 -84 474
RÉSULTAT EPRA  AJUSTÉ 20 410 375 16 759 030
Résultat EPRA ajusté par action sur la base du nombre moyen pondéré d'actions en circulation € 0,7910 € 0,7361
Rendement brut par rapport au prix d’émission initial en 1996 13,29% 12,37%
Rendement brut par rapport à la valeur en bourse à la date de clôture 2,97% 2,66%

Le nombre moyen pondéré d’actions en circulation était de 22 768 748 au 30 septembre 2020 et a augmenté à 25 804 456 actions au 30 septembre 2021.

Le nombre d’actions était de 24 110 034 au 30 septembre 2020 (dont 878 actions propres) et est passé à 25 806 148 actions au 30 septembre 2021 (dont 1 692 actions propres). Le nombre d'actions a évolué suite à l’apport en nature de " Résidence des Ardennes ", située à Attert, le 20 janvier 2021 pour lequel 1 696 114 nouvelles actions ont été émises. Il en résulte une augmentation de 10 091 030 € du poste capital et de 31 996 775 € du poste prime d'émission.

Le rendement brut est calculé dans le tableau " 2.2 Résultat net par action sur une base consolidée " en divisant le résultat net par action par le prix d’émission initial en 1996 (c’est-à-dire 5,9495 €) d’une part et la valeur boursière à la date de clôture d’autre part. Dans le tableau intitulé " 2.3 Composants du résultat net", le rendement brut est calculé en divisant le résultat EPRA ajusté par action par le prix d’émission initial en 1996 (c’est-à-dire 5,9495 €) et la valeur boursière à la date de clôture de l’exercice. La valeur boursière s’élevait à 26,60 € au 30 septembre 2021 et à 27,65 € au 30 septembre 2020. Il n'existe aucun instrument ayant un effet potentiellement dilutif sur le résultat net par action.

Note explicative de l’état du résultat global
Résultat opérationnel
Le résultat d’exploitation de la Société a augmenté de 54,41% par rapport au 30 septembre 2020.

Les revenus locatifs au 30 septembre 2021 ont augmenté de 19,74% par rapport à la même période l’année dernière. L’augmentation des revenus locatifs s’explique, outre l’indexation, par des revenus locatifs supplémentaires suite à (i) l’acquisition de nouveaux immeubles de placement et (ii) à l'achèvement de projets de développement en 2021. Les immeubles de placement acquis en 2020 contribuent également à l’augmentation des revenus locatifs en 2021.

Au 30 septembre 2021, la Société n’avait pas d’arriérés de loyers pour lesquels les créances devaient être transférées aux débiteurs douteux.

Les frais généraux de la Société ont augmenté de 486 828 € par rapport au 30 septembre 2020. Cette augmentation peut être entièrement attribuée à l'augmentation de la rémunération, le nombre moyen d'employés passant de 13,88 ETP au 30 septembre 2020 à 20,48 ETP au 30 septembre 2021.

Les autres revenus et charges d’exploitation ont diminué, passant de 1 024 256 € au 30 septembre 2020 à 9 206 € au 30 septembre 2021. Cette diminution est due à l’achèvement du projet " Assistentiewoningen De Stille Meers " à Middelkerke, qui a généré des revenus importants en 2020.

Au 30 septembre 2021, ce poste se compose principalement de la rémunération pour la gestion de projets de 573 297 €, qui concerne en grande partie le recouvrement du préfinancement des projets néerlandais en cours, contribuant au résultat de trésorerie de la Société et à la marge de profit et de perte sur les projets de -638 481 €. Ce dernier concerne un élément horscaisse qui est corrigé pour le calcul du résultat EPRA ajusté.

Les variations de la juste valeur des immeubles de placement s’élèvent à 10 283 293 € au 30 septembre 2021. Cette augmentation reflète une variation positive globale de la juste valeur des immeubles de placement en portefeuille et, outre cette tendance générale, peut être attribuée aux variations de la juste valeur des acquisitions en 2021 et à la livraison définitive du projet " Nuance " à Forest (Belgique). Il s’agit également ici de variations non réalisées qui sont corrigées dans le résultat EPRA ajusté.

Résultat financier
Les charges d'intérêts ont augmenté en raison de la levée supplémentaire de fonds étrangers pour financer les acquisitions qui ont eu lieu dans le courant de 2020 et 2021, d'une part, et pour financer les développements de projets en cours, d'autre part. Le taux d'intérêt moyen pondéré s'élèvait à 1,96% au 30 septembre 2021. Il s'agit d'une diminution importante par rapport au taux d'intérêt moyen pondéré de 2,13% au 30 septembre 2020. Ceci est dû à un taux d'intérêt marginal plus faible que la Société doit payer sur les nouvelles dettes qu'elle contracte.

Le résultat financier a été influencé positivement par l’inclusion de la juste valeur des instruments financiers conclus. En raison d'une augmentation des taux d'intérêt du marché, une valeur positive de 9 020 805 € a été obtenue au 30 septembre 2021. Par conséquent, l'impact total à ce jour s'élève à -19 352 327 € contre -27 975 990 € au 31 décembre 2020.

La variation de la juste valeur des actifs et passifs financiers est un élément horscaisse et n’est donc pas pris en compte pour le calcul du résultat distribuable, c’està-dire le résultat EPRA ajusté.

Impôts
Le montant des impôts au 30 septembre 2021 comprend les impôts sur les sociétés estimés et payés d’avance ainsi que la modification de l’exit tax calculé des filiales.

Résultat EPRA ajusté
Le résultat EPRA ajusté sur une base consolidée s’élève à 20 410 375 € au 30 septembre 2021 contre 16 759 030 € au 30 septembre 2020. Cela représente une augmentation de 21,79%. Le résultat EPRA ajusté par action est passé de 0,7361 € au 30 septembre 2020 à 0,7910 € au 30 septembre 2021. Cela représente une augmentation de 7,46% et est inférieur à l'augmentation du résultat EPRA ajusté total en raison de l’augmentation du nombre d’actions émises.

2.4 Bilan consolidé

Montants en EUR 30/09/2021 31/12/2020
ACTIFS
I. ACTIFS NON COURANTS 875 836 010 739 484 884
B. Immobilisations incorporelles 126 188 158 457
C. Immeubles de placement 668 093 971 533 854 521
D. Autres immobilisations corporelles 3 787 181 2 271 023
E. Immobilisations financières 1 876 070 177 036
F. Créances de location-financement 186 922 988 187 355 753
G. Créances commerciales et autres immobilisations 15 028 103 15 666 584
H. Impôts différés - actifs 1 510 1 510
II. ACTIFS COURANTS 13 605 512 9 732 072
D. Créances commerciales 4 103 734 2 459 728
E. Créances fiscales et autres actifs courants 4 313 048 2 294 990
F. Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 292 198 3 751 851
G. Comptes de régularisation 896 533 1 225 503
TOTAL DE L'ACTIF 889 441 523 749 216 956

CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS CAPITAUX PROPRES 432 234 085 369 779 481
A. Capital 153 533 678 143 442 647
B. Prime d’émission 213 300 803 181 447 992
C. Réserves 26 506 860 25 023 930
D. Résultat net de l’exercice 38 892 745 19 864 912

PASSIFS 457 207 438 379 437 475
I. Passifs non courants 297 949 876 237 598 310
B. Dettes financières non courantes 274 916 477 205 399 114
C. Autres passifs financiers non courants 21 050 766 27 975 990
E. Autres passifs non courants 1 940 714 1 782 301
F. Impôts différés - passifs 41 918 2 440 905
II. Passifs courants 159 257 562 141 839 165
B. Dettes financières courantes 140 953 996 125 266 029
D. Dettes commerciales et autres dettes courantes 9 612 461 12 096 802
E. Autres passifs courants 6 092 190 2 440 285
F. Comptes de régularisation 2 598 914 2 036 049
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF 889 441 523 749 216 956

Note explicative du bilan consolidé

Immeubles de placement
Le portefeuille immobilier de la Société a augmenté de 134 239 450 € en 2021 grâce à l'acquisition d'immeubles de placement, à savoir les projets " Résidence des Ardennes " à Attert (BE), " Emera Almeria " à Almeria (ES) et " Forum Mare Nostrum I " à Alfaz del Pi (ES) et des projets de développement, à savoir les projets " Amstel " à Ouderkerk aan de Amstel (NL) et " Emera Mostoles " à Madrid (ES). Cette augmentation s'explique également par la poursuite du développement des projets " De Orangerie " à Nimègue (NL), " Margaritha Maria Kerk " à Tilburg (NL), " Sterrenwacht " à Middelburg (NL), " Villa Wulperhorst " à Zeist (NL), " St. Josephkerk " à Hillegom (NL), " De Gouden Leeuw " à Zutphen (NL), " Aldenborgh " à Roermond (NL), " Villa Vught " à Vught (NL), " Mariënhaven " à Warmond (NL), " Huize Elsrijk " à Amstelveen (NL) et " Emera Carabanchel " à Madrid (NL).

Les projets " Villa Wulperhorst " à Zeist (NL) et " De Gouden Leeuw " à Zutphen (NL) ont été achevés au premier semestre de 2021. Au cours du troisième trimestre, le bâtiment de l'église du projet " Margaritha Maria Kerk " à Tilburg (NL) a été achevé.

Les experts immobiliers confirment la juste valeur du portefeuille immobilier à un montant total de 666,7 millions € (à l’exclusion de 1,4 million € en droits réels). La juste valeur est égale à la valeur d’investissement (ou la valeur acte en main, c'est-à-dire la valeur dans laquelle tous les coûts d'acquisition ont été inclus) dont les droits de mutation ont été déduits pour un montant de 2,5 % pour les biens immobiliers en Belgique et de 6,5 % pour les biens immobiliers aux Pays-Bas. Pour les biens immobiliers en Espagne, ils sont déterminés par la région où le bien est situé.

Autres immobilisations corporelles
Au 30 septembre 2021, ce poste comprend 3 763 465 € d’" immobilisations corporelles pour usage propre ". L'augmentation par rapport au 31 décembre 2020 s'explique par la poursuite du développement du siège social à Schoten.

Créances de location-financement
Les " créances de location-financement " reprennent toutes les redevances dues à l’expiration du droit de superficie, qui doivent être remboursées à la fin du contrat pour les 76 projets du portefeuille immobilier initial et pendant la durée du contrat pour les projets " Hof ter Moere " à Moerbeke (BE), " Hof Driane " à Herenthout (BE), " Residentie De Anjers " à Balen (BE), " De Nieuwe Ceder " à Deinze (BE) et " Assistentiewoningen De Stille Meers " à Middelkerke (BE).

Contrairement aux projets du portefeuille initial, pour la raison susmentionnée, le canon des projets à Moerbeke, Herenthout, Balen, Deinze et Middelkerke consiste non seulement en un rendement, mais aussi en un remboursement de la valeur d’investissement, de sorte que le montant de la créance diminue progressivement sur la durée du bail à ferme. La juste valeur des contrats de location-financement s'élève à 271 201 296 € au 30 septembre 2021.

Créances commerciales relatives à des projets inclus dans les " créances de location-financement "
La différence entre la valeur nominale des redevances dues à l’expiration du droit de superficie (incluses dans la rubrique " créances de location financement ") et la juste valeur, calculée au moment de la mise à disposition en actualisant les flux de trésorerie futurs, est reprise dans les " créances commerciales " et amortie annuellement.

Dettes et engagements
Au 30 septembre 2021, la Société dispose d’un programme MTN chez Belfius (arrangeur) d’un montant de 300 millions € avec Belfius et KBC comme distributeurs. La Société a mis en place les lignes de secours nécessaires à cet effet. Au 30 septembre 2021, le montant déjà tiré s’élevait à 91,0 millions € en billets de trésorerie et 21,0 millions € en obligations.
Montants en EUR 30/09/2021 31/12/2020
Durée residuelle moyenne des dettes financières 6,69 6,33
Montant nominal des dettes financières à court et long terme 416 223 709 330 582 772
Taux d’intérêt moyen pondéré (1) 1,96% 2,22%
Montant notionnel des instruments dérivés 156 626 042 156 914 042
Juste valeur des instruments de couverture -19 352 327 -27 975 990

(1) Le taux d’intérêt moyen pondéré correspond aux taux d’intérêt après conversion des taux d’intérêt variables en taux d’intérêt fixes au moyen de swaps.

Le 26 juin 2021, la Société a annoncé avec succès sa première transaction sur le marché des capitaux d'emprunt par le biais d'un placement privé de 32,5 millions € de Sustainability Bonds. Les obligations, qui ont été émises le 8 juillet 2021, ont une échéance de 10 ans, avec des coupons de 2,05 %, ce qui signifie que Care Property Invest a encore allongé la durée moyenne de sa dette à un coût de financement comparable à son taux d'intérêt moyen pondéré au moment de l'émission. Les obligations ont été placées auprès d'un investisseur institutionnel, appartenant à un groupe d'assurance international. Le produit net de ces obligations est utilisé exclusivement pour le (re)financement d'actifs durables éligibles, conformément au Sustainable Finance Framework de Care Property Invest. Cette transaction offre à la Société une diversification supplémentaire en termes de prêteurs et fournit une couverture à moyen terme.

Pour couvrir ses dettes à taux variable, la Société utilise des swaps de taux d'intérêt. Au 30 septembre 2021, la Société a couvert 95,47 % de ses dettes, soit par un swap de taux d’intérêt, soit par un taux d’intérêt fixe.

Le taux d’endettement consolidé, calculé conformément à l’article 13, §1, 2° de l’AR SIR, était de 48,83% au 30 septembre 2021. La marge disponible pour la poursuite des investissements et l’achèvement des développements déjà acquis avant d’atteindre un taux d’endettement de 60 % s’élève à 247,7 millions € au 30 septembre 2021.

Les autres passifs non courants s'élèvent à 1 940 714 € et sont pratiquement inchangés par rapport au 31 décembre 2020. Il s'agit des dettes relatives aux droit réel pour les projets " La Résidence du Lac " à Genval (BE), " Residentie De Anjers " à Balen (BE) et " Villa Wulperhorst " à Zeist (NL), qui sont inclus dans le bilan conformément à la norme IFRS 16.

Les dettes commerciales et autres dettes courantes s'élèvent à 6 202 546 € au 30 septembre 2021, contre 12 096 802 € au 31 décembre 2020, ce qui est nettement supérieur à la normale. Une partie importante de ce montant est liée aux factures encore à recevoir pour les projets " Mariënhaven " à Warmond (NL) et " Villa Vught " à Vught (NL), qui ont été acquis juste avant la fin de l'année. Ces montants ont été payés au cours du mois de janvier 2021.

Les autres passifs courants ont augmenté par rapport au 31 décembre 2020 à un montant de 6 092 190 € et concernent les passifs à court terme liés aux projets de développement. Une partie importante de cette augmentation s'explique par un montant qui était encore retenu après l'achat du projet " Forum Mare Nostrum I " à Alfaz del Pi (ES).

2.5 Bilan consolidé leasings financiers à leur juste valeur (1)

Montants en EUR 30/09/2021 31/12/2020
Immobilisations incorporelles 126 188 158 457
Immeubles de placement 668 093 971 533 854 521
Créances de location-financement et créances commerciales 271 201 296 287 828 165
Instruments de couverture autorisés 1 698 438 0
Impôts différés - actifs 1 510 1 510
Autres actifs repris dans le taux d’endettement 13 278 127 8 428 280
Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 292 198 3 751 851
TOTAL DE L'ACTIF 958 691 728 834 022 785
Capitaux propres 432 234 085 369 779 481
Plus-value de réévaluation sur les créances de location-financement 69 250 206 84 805 829
Dettes et passifs repris dans le taux d’endettement (2) 433 515 838 346 984 529 Autres passifs 23 691 600 32 452 946
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES ET DU PASSIF 958 691 728 834 022 785 TAUX D’ENDETTEMENT DE LA SOCIÉTÉ 45,30% 41,60%

(1) Ce bilan n’a pas été établi conformément aux normes IFRS.
(2) Les passifs et obligations suivants ne sont pas inclus dans le calcul du taux d’endettement : provisions, instruments de couverture autorisés, impôts différés et comptes de régularisation.

2.6 Actif net et valeur nette par action sur une base consolidée (1)

Montants en EUR 30/09/2021 31/12/2020
Total de l'actif 889 441 523 749 216 956
Passifs -457 207 438 -379 437 475
ACTIFS NET 432 234 085 369 779 481
Valeur nette par action € 16,75 € 15,34
Total de l'actif 889 441 523 749 216 956
Passifs exigibles à court ou à long terme (sauf rubrique " instruments de couverture autorisés ") -437 855 110 -351 461 485
ACTIFS NETS À L'EXCLUSION DES " INSTRUMENTS DE COUVERTURE AUTORISÉS " 451 586 412 397 755 471
Valeur nette par action, à l'exclusion de la rubrique " instruments de couverture autorisés " € 17,50 € 16,50
Total de l'actif, dont la juste valeur des créances de location-financement 958 691 728 834 022 785
Passifs exigibles à court ou à long terme (sauf rubriques " instruments de couverture autorisés " et " impôts différés " ) -437 813 192 -349 020 580
ACTIFS NETS À L'EXCLUSION DES " INSTRUMENTS DE COUVERTURE AUTORISÉS " ET " IMPÔTS DIFFÉRÉS " Y COMPRIS LA " JUSTE VALEUR DES CRÉANCES DE LOCATION-FINANCEMENT  " (EPRA VAN) 520 878 536 485 002 205
Valeur nette par action, à l'exclusion des rubriques " instruments de couverture autorisés " et " Impôts différés ", y compris la " juste valeur des créances de location-financement " € 20,19 € 20,12
(1) Conformément à la loi SIR, la valeur nette par action est calculée sur la base du nombre total d’actions moins les actions propres. Au 30 septembre 2021, la Société détenait 1 692 actions propres.

2.7 EPRA indicateurs de performance

Période clôturée le 30 septembre 2021 30 septembre 2020
EPRA résultat (en €/action) € 0,76  € 0,73 
Ajusté EPRA résultat (en €/action) (1) € 0,79  € 0,74 
EPRA ratio des coûts (charges directes de vacances inclues) (en%) 17,41% 15,09%
EPRA ratio des coûts (charges directes de vacances exclues) (en%) 17,41% 15,09%
Période clôturée le 30 septembre 2021 31 décember 2020
EPRA VAN (en €/action) € 20,19  € 20,12 
EPRA VANNN (en €/action) € 18,06  € 17,42 
EPRA NRV (en €/action) (3) € 21,08  € 20,69 
EPRA NTA (en €/action) (3) € 20,18  € 20,01 
EPRA NDV (en €/action) (3) € 18,06  € 17,42 
EPRA rendement initial net (RIN) (en%) 5,13% 5,08%
EPRA RIN ajusté (en%) 5,20% 5,08%
EPRA taux de vacance locative (en %) (2) (3) 0,08% 0,11%
(1) Le calcul du résultat EPRA ajusté tient compte de la correction d'un certain nombre d'éléments hors trésorerie spécifiques à la Société.
(2) Care Property Invest ne court un risque d’inoccupation que dans le projet " Tilia ", à Gullegem. Pour les autres projets, le risque est placé auprès de la contrepartie et la Société reçoit le canon/le loyer, indépendamment de la survenance d’une certaine vacance. Au 30 septembre 2021, il y a 4 appartements vacants pour le projet " Tilia ".
(3) En raison de changements dans la méthode de calcul de cet indicateur, les chiffres comparatifs de 2020 ont été ajustés afin de permettre une comparabilité correcte

3. Perspectives

3.1 Hypothèses

3.2 Conclusion concernant les perspectives du taux d’endettement

Sur la base des hypothèses ci-dessus, la Société dispose encore d’une marge suffisante pour réaliser des investissements supplémentaires avant que le ratio d’endettement maximal de 65 % ne soit dépassé sur une base consolidée. Le taux d’endettement consolidé, calculé conformément à l’article 13 de l’AR-SIR, était de 48,83 % au 30 septembre 2021.

La Société s’attend à ce que le taux d’endettement augmente au cours de l’exercice 2021 en raison d’investissements supplémentaires et de la poursuite de l’achèvement des projets en cours de développement.

Le conseil d'administration évalue en temps utile ses besoins de liquidités et peut, afin d'éviter d'atteindre le ratio d'endettement maximal, envisager une augmentation de capital, ainsi que des apports en nature.

3.3 Conclusion sur les perspectives du dividende et du résultat distribuable

Étant donné l’incertitude de la situation économique actuelle et son incidence sur les résultats de Care Property Invest, la Société ne sera pas tenue de rémunérer le capital, en cas de résultat négatif. Sur la base des contrats actuels, qui génèreront encore en moyenne 16,06 années de revenus, la Société propose, sauf circonstances imprévues, une augmentation du résultat distribuable et du dividende pour l’exercice 2021. La solvabilité de la Société est soutenue par la valeur stable de ses projets immobiliers.

La Société maintient donc sa prévision de recevoir des revenus locatifs d'environ 43 millions €, ce qui, compte tenu des circonstances actuelles, se traduirait par une augmentation du résultat EPRA ajusté par action de 1,04 €, ce qui reste inchangé par rapport aux prévisions données dans le rapport financier semestriel 2021.

Care Property Invest a l'intention de verser un dividende brut de 0,84 € par action pour l'exercice 2021, ce qui reste inchangé par rapport à l'orientation donnée dans le rapport financier semestriel 2021. Après déduction du précompte mobilier de 15 %, le dividende net s'élève à 0,71 € par action.

4. Principaux risques et incertitudes pour les mois restants de l’exercise

Les activités de la Société s’inscrivent dans un climat économique vecteur de risques. Le conseil d’administration estime que les facteurs de risque et incertitudes, tels que décrits à partir des pages 8 à 21 du rapport financier annuel 2020 de la Société, restent valables pour le trimestre restant de l'exercice 2021. Le rapport financier annuel 2020 est disponible sur le site Web de la Société à l'adresse www. carepropertyinvest.be.